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“Que ningún ciudadano sea lo suficientemente opulento como para poder comprar a otro, ni ninguno lo bastante pobre como para verse obligado a venderse”. Jean-Jacques Rousseau

Nacionales - 20-07-2020 / 10:07

NEGOCIACIÓN DE LA DEUDA

Alberto asegura que no subirá más la oferta y hablará el martes ante bonistas

Alberto hablará el martes ante bonistas. Será en el Consejo de las Americas, donde esperan a ejecutivos de BlackRock, Ashmore, Fidelity y Pimco, entre otros. El Gobierno desmiente que la RUFO incluida en el canje local implique que habrá nuevas mejoras a la propuesta para tenedores de bonos ley extranjera.

El gran tema que debe resolver el Gobierno de Alberto Fernández si pretende iniciar un proceso de recuperación de la vapuleada economía es la renegociación de la deuda pública, especialmente de la que está bajo jurisdicción extranjera.

Analistas de casi todas las consultoras especializadas del país coinciden en que la última oferta argentina, en la que el país resignó -respecto a su oferta inicial- unos 15.000 millones de dólares en ahorro de capital e intereses acumulado a 2028, dejó un escenario muy propicio para un acuerdo porque acortó mucho las diferencias respecto a las propuestas que antes habían puesto los acreedores sobre la mesa.

Sin embargo, el rechazo de los dos principales grupos de bonistas y las declaraciones públicas tanto del presidente como de su ministro de Economía, Martín Guzmán -que asegura que ahora sí Argentina llegó a su límite- dejan un signo de interrogación abierto respecto no solo al resultado final, sino a la duración de la negociación.

Algo que dan por sentado los entendidos en la materia, es que aunque la nueva oferta argentina no haya sido aceptada de manera inmediata por los principales acreedores, sí servirá para evitar acciones más agresivas por parte de los bonistas en caso de que los plazos de negociación se vencieran sin que el Gobierno consiguiera el respaldo de las mayorías especiales necesarias.

Alberto tendrá esta semana una oportunidad de seguir acercando posiciones cuando participe del Council of the Americas, ámbito en el cual podrá interactuar con los principales popes de Wall Street. Lo esperan ejecutivos de BlackRock, Ashmore, Fidelity y Pimco, entre otros.

Para propiciar ese diálogo, el presidente accedió a responder preguntas de los asistentes al encuentro, un gesto inusual para ese tipo de convocatorias que fue interpretado como un gesto de buena voluntad por la comunidad financiera.

Otra muestra del optimismo que impera en el mercado respecto a la posibilidad de un acuerdo con los bonistas fue el exitoso canje de deuda en dólares bajo jurisdicción local que se concretó en los últimos días.

Economía cambió 4.109 millones de dólares de títulos cuyos pagos habían sido postergados hasta el 31 de diciembre por nuevos bonos en pesos ajustados por inflación. Así el Gobierno logró reducir una parte importante de la carga de vencimientos en dólares que tenía que afrontar en 2020.

La Opinión Popular

En momentos definitorios del proceso de reestructuración de los USD66.200 millones de deuda externa, Alberto Fernández hará un gesto y hablará por primera vez ante los principales acreedores, quienes reclaman desde hace meses un diálogo directo con el Presidente sin la intermediación del ministro Martín Guzmán. No será de ese modo.

Pero en la videoconferencia que organiza este martes el Consejo de las Américas podrán escuchar al mandatario y, además, hacerle preguntas. Mientras continúa la negociación, los fondos pugnan por una nueva suba en la oferta de canje que ya se elevó en más de $10.000 millones desde abril y el Gobierno asegura que llegó hasta acá.

Luego de que los acreedores más dialoguistas apoyaran la propuesta formalizada en la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC por su sigla en inglés) hace dos semanas, el Ejecutivo busca sumar adhesiones que le permitan superar el piso de participación fijado en el 50% de los bonos emitidos por Mauricio Macri y los del canje 2005 para hacer efectiva la operación, y acercarse a las mayorías necesarias para que el canje sea generalizado: el 66% y el 85% respectivamente.

Para ello, apunta a captar a los tenedores minoristas que poseen más de la mitad de los títulos y a romper la alianza entre los grupos mayoritarios Ad Hoc, que lidera BlackRock, y Exchange.

Para destrabar las cláusulas de acción colectiva (CAC) y evitar un canje parcial, será clave la decisión que tomen los fondos más hostiles por su peso específico en el establishment financiero internacional. Muchos de ellos serán parte del auditorio de Fernández el martes: sin confirmaciones aún, se espera por Larry Fink (BlackRock), Mark Coombs (Ashmore) y Abigail Johnson (Fidelity), entre otros integrantes de Ad Hoc, además de Emmanuel Roman, del mayor tenedor no agrupado, Pimco.

Ante la consulta de BAE Negocios, en el entorno presidencial descartaron un rumor que circuló en el mercado. Tras el evento, el mandatario no mantendrá ninguna reunión mano a mano con Fink u otro bonista.

En una entrevista de este domingo con el Financial Times, Fernández dio un adelanto del mensaje que transmitirá a los acreedores: "No habrá otra oferta. No podemos hacer nada más. "Esperamos que el mundo nos entienda. No vinimos aquí para pelear con acreedores, vinimos a solucionar un problema que no creamos".

El mercado leyó en el proyecto de canje local, que ingresó a última hora del jueves al Senado, una señal de flexibilidad para elevar la propuesta a los acreedores externos. Así lo planteó incluso la consultora PxQ de Emmanuel Álvarez Agis, exviceministro de Axel Kicillof.

Es que el texto, que confirmó condiciones equitativas para los tenedores de deuda con jurisdicción argentina, incluyó una especie de cláusula RUFO para los bonos que surjan de este segundo tramo de la reestructuración, es decir, la garantía de que quienes entren ahora recibirán cualquier mejora en el ofrecimiento que se haga en los próximos cinco años.

"Es absolutamente forzada esa lectura. La RUFO es una protección que busca dejar en claro que el tratamiento equitativo que se está dando ahora se va a mantener en el tiempo en cualquier escenario. La oferta externa es definitiva", le dijeron en Economía a este diario.

Fuentes de los bonistas, en tanto, dejaron trascender que en los últimos contactos se negociaron algunas cláusulas legales. En especial, la posibilidad de sumar límites a la reasignación de bonos que podrá usar el Ejecutivo para avanzar en una sucesión de canjes parciales. Los funcionarios restan trascendencia a esas conversaciones.

Por Juan Strasnoy Peyre

Fuente: BAE Negocios

17-05-2026 / 13:05

El SuperRIGI: Sacarle a los de abajo para financiar a los de arriba

Detrás del barniz ideológico de una "libertad" que solo beneficia a los sectores más concentrados, se esconde un mecanismo perverso de transferencia de ingresos: el "Hood Robin" criollo.

Mientras el ajuste asfixia a jubilados, trabajadores y comerciantes, el Gobierno de Milei pavimenta el camino para que una nueva burguesía tecno-financiera se apropie de la renta nacional, transformando el sacrificio popular en ganancias extraordinarias para un puñado de corporaciones amigas que operan bajo el amparo de un Estado que solo es "ausente" para quienes necesitan salud y educación, pero muy presente para blindar el negocio de los poderosos.

El SuperRIGI no es una herramienta de desarrollo, sino el certificado de defunción de nuestra soberanía económica, entregando los recursos estratégicos a merced de un extractivismo descontrolado que no conoce fronteras ni responsabilidades sociales.

Bajo esta lógica de saqueo institucionalizado, la Casa Rosada desmantela el futuro productivo del país para convertirlo en una zona franca de privilegios para el capital transnacional y los "tecnoproceres" de turno, consolidando un modelo donde el progreso es un lujo de casta y la intemperie es el destino obligado para las mayorías populares.

De la redacción de La Opinión Popular

17-05-2026 / 12:05

¿Game Over para el 2027? El desconcierto de Milei y la fata de rumbo

La gestión de Javier Milei atraviesa una fase de desorientación estratégica, donde el dogma ideológico choca frontalmente con una realidad social cada vez más crítica. La profundización de un modelo basado en el ajuste fiscal severo y la desregulación extrema ha disparado los índices de pobreza y desigualdad, transformando la promesa de "orden" en un escenario de exclusión que ya no se disciplina ante el discurso oficial.

Trump no está en condiciones de volver a salvar a Milei y le exige cada vez más. Se define la guerra entre grupos de poder por la Hidrovía. Copado por funcionarios de la embajada, el instituto de propiedad intelectual se inclina a favor de los laboratorios estadounidenses. La esperanza, lo último que perdió el votante de Milei.

Esta desconexión entre la macroeconomía de pizarrón y las urgencias de la calle ha provocado que el Gobierno pierda el rumbo, quedando atrapado en una lógica que prioriza los superávits teóricos sobre la sostenibilidad humana. Según el análisis de Diego Genoud, el mandatario habría perdido la brújula política, mostrando una desconexión creciente entre su narrativa ideológica y las demandas de una realidad socioeconómica que ya no se disciplina ante sus discursos, lo que genera un clima de incertidumbre sobre la viabilidad de su programa a mediano plazo.

Este deterioro del tejido social tiene un correlato directo en el capital político del mandatario: el ecosistema de apoyos que lo llevó al poder se muestra hoy fragmentado y reticente ante la falta de resultados tangibles. Con aliados ensayando su propia salida y una estructura territorial que no logra contener el descontento, la reelección para 2027 se percibe más como una expresión de deseos que como un escenario probable. El oficialismo enfrenta así una coyuntura de aislamiento, donde el aumento de la brecha social se convierte en el principal obstáculo para la continuidad de su proyecto político.

De la redacción de La Opinión Popular

10-05-2026 / 14:05

Kicillof rescató a Keynes y cruzó a Milei: "Si viera lo que pasa en Argentina, se vuelve a morir"

Frente a un auditorio que colmó la capacidad de la Sala José Hernández, Axel Kicillof transformó la presentación de su libro en un acto de resistencia intelectual contra el avance del anarcocapitalismo en Argentina. Con una defensa cerrada de la intervención estatal y la justicia social, el gobernador bonaerense utilizó el pensamiento de Keynes para desnudar las falencias de un modelo nacional que, bajo la promesa de libertad, solo parece ofrecer recesión y exclusión. Su mensaje fue una advertencia clara: el verdadero peligro para el futuro del país no reside en los proyectos populares, sino en la impericia de una gestión que ignora la historia y la teoría económica básica.

"Si Keynes viera lo que está pasando en la Argentina, se vuelve a morir. Estamos ante un experimento que ignora las fallas de mercado que el propio Keynes describió hace casi un siglo", sentenció Kicillof ante un público que seguía cada definición técnica con atención política.

En lo que muchos leyeron como un paso decisivo hacia la reconstrucción del peronismo, Kicillof se posicionó como el principal antagonista político y teórico de Javier Milei. Entre citas académicas y definiciones políticas de alto voltaje, el mandatario dejó en claro que la provincia de Buenos Aires funciona hoy como el último bastión contra el ajuste desmedido y como el laboratorio de una alternativa de gobierno para 2027. Fue lanzamiento de una obra de Economía; pero también fue la presentación de un programa de soberanía económica diseñado para enfrentar el "riesgo país" que representa el actual experimento libertario.

De la redacción de La Opinión Popular

09-05-2026 / 10:05

El desborde de la Violencia Institucional en la era Milei

A cuarenta años de la recuperación democrática, la Argentina asiste a un retroceso civilizatorio sin precedentes bajo el mando de Javier Milei y con el impulso inicial de Patricia Bullrich. Las cifras de la violencia institucional presentadas por CORREPI no solo exponen un aumento drástico en la letalidad estatal, sino que revelan la consolidación de un modelo de gestión que utiliza la represión sistemática como principal herramienta para garantizar un ajuste económico feroz. El Estado, lejos de ser el garante de derechos, ha sido reconvertido en un aparato de disciplinamiento social que criminaliza la protesta y desmantela las garantías constitucionales básicas.

Este esquema autoritario se apoya en una arquitectura de "mano dura" que encuentra en el Protocolo Antipiquetes y en la reivindicación del gatillo fácil sus brazos ejecutores. Al avalar institucionalmente el abuso de las fuerzas de seguridad contra jubilados, trabajadores y la prensa, el actual gobierno instaura una pedagogía de la crueldad que busca anular la disidencia. Frente a esta avanzada opresora, la articulación entre los organismos de derechos humanos y la resistencia civil se vuelve el último baluarte para defender un pacto democrático que hoy se encuentra bajo un ataque directo desde las máximas esferas del poder.

De la redacción de La Opinión Popular

07-05-2026 / 15:05

El PJ bonaerense en marcha: Formación, Afiliación y el Liderazgo de Axel Kicillof contra la Ultra Derecha

Bajo la conducción de Axel Kicillof, el Partido Justicialista (PJ) de la provincia de Buenos Aires ha iniciado una contraofensiva estratégica que combina la formación ideológica con una campaña masiva de afiliación. El objetivo es consolidar un modelo alternativo frente al avance de la ultra derecha neoliberal de Javier Milei y fortalecer la proyección nacional del gobernador bonaerense.

Es fundamental destacar que esta estrategia de formación y organización no es un hecho aislado de la provincia de Buenos Aires. En Entre Ríos, el peronismo también está asumiendo este compromiso, articulando la resistencia técnica para construir un proyecto de provincia y resistir a medidas regresivas como la reforma previsional de Frigerio. Se apuesta a una profunda capacitación doctrinaria para enfrentar el modelo de ajuste actual.